建材行业1fb体育-2月数据点评—地产数据大幅改进水泥产量止跌

　　fb体育2023年1-2月地产新开工、实现等数据大幅革新；基修保持较高增速。正在庄苛的错峰坐蓐践诺下，水泥产量同比基础持平。平板玻璃产量15360万重量箱，同比低浸6.6%。

　　水泥：错峰坐蓐践诺胜利，需求复兴兴旺，产量同比基础持平。依据国度统计局，2023年1-2月，寰宇水泥产量1.99亿吨，同比低浸0.6%，水泥降幅较2022年12月的12.3%大幅收窄。近几周水泥价值延续上涨，库存延续低浸，墟市复兴较好。2022年需求大幅下滑，局限区域映现抑价抢量的境况，咱们以为这属于企业保持墟市份额的寻常境况，并不改动行业协同的中永远逻辑。今岁首涨价胜利意味着，错峰坐蓐的庄苛践诺、行业协同逻辑依旧建设，水泥水泥能够笑观极少。

　　玻璃：产量降幅扩张，库存高位。依据国度统计局，2023年1-2月，平板玻璃产量15360万重量箱，水泥同比低浸6.6%。依据卓创资讯，截止3月9日，寰宇平板玻璃价值86.86元/重量箱。库存天数23.12天，价值处于底部，库存仍待消化。玻璃拥有强坐蓐刚性，不行简单合停产线%反响了玻璃产能冷修/退出的扩张。行业眼前结余水准较差，厂商具备退出预期。眼前对玻璃行业来说最好的境况是需求大幅革新结余才干巩固；次优的境况是结余才干继续弱化，本钱劣势的中幼企业加快出清，行业体例优化。而1-2月份地产实现数据同比增加8.02%，处境狼狈的利好情况，或演化成既不行大幅革新结余才干，也不行加快产能出清，或相对“鸡肋”。

　　地产链大幅革新，基修数据保持高位。2023年1-2月地产新开工、实现、施工、出卖的面积分裂累计同比低浸9.35%、增加8.02%、低浸4.36%、低浸3.63%。fb体育出卖单价累计同比增加3.7%。较2022腊尾的动辄30%以上降幅的出卖、40%以上降幅的新开工以及迫近两位数下滑的实现数据有较大幅度革新。维系节后地产新房出卖与二手房成交数据的较好显示，咱们以为眼前的地产链能够特别笑观。但另一方面，因为1-2月属于古板淡季，叠加春节、疫情滞后的需求开释等要素导致眼前的基础面延续的不确定性较大，还须要进一步窥察。

　　目前首推本月金股山东药玻，需求端受益于集采策动，本钱和用度端的晦气要素正在消释，集采放量策动中硼硅渗出率擢升逻辑较强，创议体贴力诺特玻。核心体贴玻纤行业的库存拐点信号，对应标的中国巨石中材科技长海股份山东玻纤。水泥消费修材板块估值修复，保举伟星新材北新修材东方雨虹科顺股份蒙娜丽莎东鹏控股公元股份等，创议体贴兔宝宝。水泥水泥保举华新水泥海螺水泥冀东水泥。减水剂保举垒知集团苏博特。混凝土保举西部维持。

　　玻纤需求不足预期；地产战略传导不足预期，出卖复兴不足预期；基修实物职责量继续滞后；中硼硅需求不足预期。

　　收评：A股冲高回落沪指跌0.48%，两市成交额再破万亿，三大运营商股价全体跌超9%